伊宅购 - 【观点】从贝壳集团成功纽交所上市，我们看到了什么？

【观点】从贝壳集团成功纽交所上市，我们看到了什么？

2020-08-19 05:04:53

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据《华夏时报》报道，北京时间8月13日晚，贝壳找房（以下简称“贝壳” ）在纽交所成功挂牌上市。贝壳股票的发行价为20美元/股，发行1.06亿股ADS，募资规模至少为21.2亿美元。正式挂牌交易后，贝壳的股价高开高走，开盘价为35.06美元/股，较发行价上涨了75.3%。上市首日，贝壳的收盘价为37.44美元/股，涨幅达到87.2%。截至收盘，贝壳的总市值为422.1亿美元。
在当前新冠疫情对整个国际经济生态、政治生态影响巨大的大环境下，在中美博弈的大背景下，贝壳逆势IPO，这场资本盛宴的赢家，除了左晖和贝壳高管团队，还有很多幕后投资方。而我们又能从这场盛宴中，看到什么呢？

中美博弈背景下

中企赴美IPO所受影响尚可接受

据新浪财经报道，今年迄今，中国企业在美国的首次公开募股（IPO）筹集了52.3亿美元，是去年同期24.6亿美元的两倍多。贝壳是今年中国第18家在美上市公司，也是今年以来中国公司在纽约最大规模的上市交易。而继贝壳找房之后，电动汽车制造商小鹏汽车也已申请IPO。
美国财政部长此前表示，“到2021年底来自中国和其他国家的上市公司若不符合美国会计准则，必须从美国证券交易所退市”。在中美博弈的大背景下，不少有实力有野心的企业，仍旧选择了赴美IPO，这也从侧面说明，当下中美经济已经是深度交融，互将对方作为最大的消费市场和利益攸关方，中概股公司是链接中美两地市场和资本的“纽带桥梁”，中企赴美IPO没被“吓住”，所受影响也并没有想象中大。当然，在更严峻氛围下赴美上市也将倒逼中国企业提高守法守规意识，提高在全球化环境下开展公平竞争的能力。
而贝壳“连亏三年，最终上市”并且高开高走，也从侧面说明，美股市场投资者明显的特点——他们更关注行业天花板和公司的成长性。不仅更愿意为未来的增长性买单，也更开放地看待新经济。
正如7月底，伊宅购集团首席战略官及美国上市高级辅导顾问郑华（Yeeli）女士在谈及房车驿站项目时所提到的：“在高成长性阶段去上市的话，也会具有非常高的溢价。因为一个高成长性的公司远远要比市场饱和、不太具成长性或成长性不高的公司的溢价高。”

线上线下双网并进

持续打造扩张、营收的成绩单

贝壳官网资料显示，贝壳集团是中国领先的线上线下房产交易和服务平台，致力于为三亿家庭提供包括二手房、新房、租赁、装修和社区服务等全方位居住服务。而其目标是，未来，贝壳找房将覆盖全中国超过300个城市，服务超过3亿的社区家庭，链接100万职业经纪人和10万家门店，赋能超过100个品牌。
从发展模式上来说，贝壳打造了“线上运营网络”（贝壳App）+“以社区为中心的线下门店”（链家）两张网，“线上网络”为客户提供了足不出户找房、看房的便利，提升了企业获客效率。“线下网络”帮助贝壳与更多的业主、客户产生线下的面对面的交流与连接。二者互相反哺，形成生态正循环。

而从经营成果来看，数据显示，截至2020年上半年，贝壳拥有超过4.2万家门店和45.6万名经纪人。2020年一季度，贝壳的总净营收为71.20亿元人民币。总体而言，贝壳在国内的行业地位、扩张速度和营收等方面上都有一份不错的成绩单。
以上两方面，都成为了贝壳上市的重要仰仗。从这方面反思，伊宅购快乐车行做到了哪些？
在发展模式上，伊宅购快乐车行和贝壳“异曲同工”，正在打造线上线下一体化的房车旅游生态系统。“玩房车，趣交友，就上约你游”，“约你游”App作为公司战略的线上平台，是一个集房车租赁、营地预定、房车旅行、攻略游记、房车约游等功能于一体的一站式房车旅游社交电商平台。通过体验式、社交化、场景化的营销和运营，为用户提供便捷的线上房旅服务。

线下服务点作为游客获取信息和选择旅游产品的重要场景地，也是抢占市场的必争之地。基于此，公司推出了“房车驿站”，在全国景区、景区沿线及大中小城市铺设房车驿站，并配备自主研发的智能水电桩及创富机，形成流动的房车服务站点。随着房车驿站的全面铺设，未来将真正实现房车智慧旅游“线上+线下”无缝融合，让房车生活触手可及。

综合以上，推动快乐车行上市进程的重中之重，就落在了经营成果上。不受外界环境的干扰，不断夯实业务，完成既定的业绩指标才是最关键的。

竞天公诚助力

根据竞天公诚官方公众号的消息，该公司作为贝壳的中国法律顾问就KE Holdings Inc.（“贝壳集团”，股票代码：BEKE）于2020年8月13日完成首次公开发行并在美国纽约交易所挂牌上市提供法律服务。

而竞天公诚同样是伊宅购快乐车行资产重组和美国上市项目的法律顾问单位。自去年11月16日起，竞天公诚律师事务所就开始为快乐车行在企业资产重组及美国上市方面提供全面的法律服务，以协助公司高效地完成有利于上市的资产重组，从而提高整体质量和获利能力，最终实现上市目标。2019年11月23日起，竞天公诚律师事务所已对快乐车行上市开展了尽职调查工作。目前后续工作仍在严谨有序的开展中。

对于赴美上市，伊宅购快乐车行的每一步都走得严谨小心，与享有盛誉、拥有众多赴美上市法律顾问经验的竞天公诚的合作，便是出于稳步推进上市的考量。相信，在实力强大的上市辅导团队、律师事务所的保驾护航之下，伊宅购快乐车行上市之路会越来越顺畅。
推荐阅读：竞天公诚是最早为中国企业赴美国上市提供法律服务的中国律师事务所之一，自1994年起即担任中国玉柴国际有限公司纽交所上市发行人法律顾问。此后，竞天公诚陆续为中国南方航空、中国移动（香港）、中国电信股份、中国石油天然气、中国海洋石油、中华网、网易公司、搜狐公司、携程旅行网、中芯国际、中国医药、三生制药、正保远程教育、拼多多、爱奇艺、国双控股、如涵控股、中指控股、万达体育、36氪等中国企业赴美国上市提供法律服务，覆盖行业包括机械制造、通信、民航、传媒、互联网、石油、医药、教育、大数据分析等。截至目前，竞天公诚为超过50家赴美国上市的中国公司提供法律服务。2020年以来，已协助7家企业完成了在美上市，除贝壳集团外还包括：微美全息、美联国际教育集团、传奇生物、优克联、燃石医学、亿邦国际，在中国律师事务所中处于领先地位，在境外资本市场享有盛誉。